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建材:强者恒强持续演绎 荐5股

2019-12-04 23:37:35来源:励志吧0次阅读

建材:强者恒强持续演绎 荐5股 2017-06-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

财政部、发改委、人民银行联合发布《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》(以下简称50号文),这是继发改委、证监会发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》(以下简称2698号文)以来PPP资产证券化领域又一重磅文件,,降低PPP项目融资成本、进一步拓宽项目融资渠道、为市场注入流动性的主旨不变,但50号文在总基调上突出稳妥、规范开展PPP资产证券化,相比2698号文的大力推动、积极支持等措辞稍有收敛,文件的内容围绕分类、筛选、程序、监督四个核心词展开:

一、分类文件明确实施PPP资产证券化的主体包括项目公司、项目公司股东以及支持项目公司其他相关主体,在项目运营阶段,项目公司作为发起人可以按照使用者付费、政府付费、可行性缺口补助等不同类型,以能够给项目带来现金流的收益权、合同债权作为基础资产,发行资产证券化产品;在项目建成运营2年后,项目公司的股东可以以能够带来现金流的股权作为基础资产,发行资产证券化产品,其中,控股股东发行规模不得超过股权带来现金流现值的50%,其他股东发行规模不得超过股权带来现金流现值的70%;在项目运营阶段,为项目公司提供融资支持的各类债权人,以及为项目公司提供建设支持的承包商等企业作为发起人(原始权益人),可以合同债权、收益权等作为基础资产;整体来看PPP资产证券化的主题和阶段多元化。

二、筛选相比于2698号文,在本次文件中项目建成并运营满2年不再是所有PPP资产证券化项目的必要条件,主要针对通过发行主管部门绿色通道受理的PPP项目,PPP资产证券化范围有所扩大;在PPP项目资产证券化的优先选取方面,明确提出优先选择水务、环境保护、交通运输等市场化程度较高、公共服务需求稳定、现金流可预测性较强的行业,在支持国家重大战略上,增加雄安新区建设;继续优先支持行业龙头企业开展PPP资产证券化。

三、程序进一步优化PPP资产证券化审核程序,相关单位要研究建立受理、审核及备案的绿色通道,专人专岗负责,提高注册、备案、审核、发行和挂牌的工作效率。要根据PPP项目证券化开展情况,进一步完善资产证券化制度体系,指导有关单位研究完善自律规则及负面清单。

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