综合

鋼鐵預計補庫存對鐵礦石價格的拉動難以持續

2020-01-25 08:09:02来源:励志吧0次阅读

钢铁:预计补库存对铁矿石价格的拉动难以持续 荐1股 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

从高炉开工率来看6月中旬粗钢产量仍将维持在较高水平钢协上周公布了6月上旬日均粗钢产量215.6万吨,环比小幅增长0.1%,其中重点企业日均粗钢产量17 .2万吨,环比增长1. %截至6月20日,唐山高炉开工率为91%,与上周末持平,钢厂检修范围暂未扩大,从高炉开工率来看预计6月中旬粗钢产量仍将维持在较高水平

预计钢厂/贸易商补库存对铁矿石价格的拉动难以持续上周钢材价格受期货价格带动出现小幅上涨,而受钢厂及矿石贸易商补库存影响,近期铁矿石和BDI均出现了一定的涨幅我们认为在淡季即将到来,难以形成钢价持续上涨预期的情况下,钢厂补原材料库存的空间将比较有限,难以持续我们了解到目前的价格水平进口矿成交情况在逐渐转淡目前我们测算的模拟热轧/螺纹钢/冷轧吨钢现金亏损(假设6周原材料库存)分别为220/91/187元/吨

经销商库存连续14周下降,钢厂去库存速度缓慢上周经销商库存继续下降,周环比下降1.9%,目前经销商库存绝对水平比去年同期高2%(可比口径),目前经销商库存处于正常偏低水平6月上旬重点钢厂库存小幅环比下降0.7%,仍偏高(相当于7.4天产量),钢厂仍在缓慢地降低其产成品库存

维持行业“中性”观点上周A股钢铁板块下跌4.6%,沪深 00指数下跌4.1%考虑到供给持续增高、库存偏高、需求季节性将逐渐减弱,我们维持行业“中性”观点,相对看好受益于下游汽车需求相对较好,以及剥离亏损资产而201 年ROE有望同比回升的“宝钢股份”

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