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中信信托涉入土地流转 试水财产事务管理

2019-12-04 04:05:22来源:励志吧0次阅读

记者 周雅珏 近日成立的名为“中信-农村土地承包经营权集合计划1301期”的信托计划,令业内呼吁多年的“信托公司参与农村土地信托流转”终于实现落地。

该计划涉及流转的土地面积达5400亩,信托期限为12年,信托受益权采用结构化设计,信托计划的A类委托人为安徽省宿州市埇桥区人民政府,信托计划成立时发行A类信托单位5400万份。

中信在农村土地承包经营权流转上的试水亦被认为使得信托业回归本源的速度加快。“现在信托纷纷在回归本源,无论是土地信托、还是家族信托都是和产业紧密的结合在一起,我相信产融结合是没有任何意外的,没有其他选择的。”北京国际信托副总经理时宝东说。目前,该信托公司亦将于近期推出其首单农地流转信托。

中信破冰 中信信托对农村土地流转信托酝酿已久。早在在今年7月份的中国信托业论坛上,中信信托董事长便提到土地流转问题。

蒲坚认为土地流转要达到四个目的:不能使土地的流转产生新的用途;不能使土地流转使农民失去土地;流转后的土地要不断地取得规模化的效应;要使规模化效应不断地跟现代科技相结合,更重要的是中国的全民所有制和集体所有制土地的流转又要让它具备资本的特征,让它成为可携带的财富。

中信信托的该款产品亦具备了上述特征。该信托计划采用结构化设计,即整个信托计划里既有事务性信托—即土地承包经营权信托,亦包括资金信托计划。

资金信托计划用途分为两类,一类用于流转土地区域内的土地整理和农业设施建设以及现代农业技术推广应用;另一类用于解决地租的支付。“如果出现流动性的支付问题,我们这块资金用于解决这方面的问题,这是一个结构化混合型的信托计划。”该信托计划项目组负责人吴超杰说。

中信信托副总经理张继胜表示,信托公司参与农村土地流转可以有效打入一些金融元素,“就我最近五六天的调研来看,迫切的感到具有一定规模的产业方一般有很大的资金困惑,信托机构的介入可以及时导入金融元素,使土地经营权的流转更加具有这个资本属性,实现有效的增值。”

整个信托计划为12年,期满后经营权归还农民;但资金信托则存在不同期限,有的是两年,有的为解决流动性支付的资金信托计划期限可能就三个月;信托计划的收益来自地租收入,包括一些设施也会用于出租。

中信信托方面表示,要保障农民持续性分享土地级差收益和土地市场化成果,让农民通过渐进性、持续性、可发展的方式,获得土地级差收益,享受土地增值收益,分享市场化的成果。

落实到该款产品,则是农民除了地租收益外,还将分享土地增值收益。

“现在我们接过来的可能是一千块钱一亩的地租,土地整理完后,就不是这一千块钱的水平了,我们用地租的提升来支付投资人的收益问题。”吴超杰说,“除地租外,农民还可以再分享增值部分的绝大部分,我们初步定的比例是70%。”

流转后的土地拟建设现代农业循环经济产业示范园,由安徽帝元现代农业投资有限公司作为服务商提供服务。园区规划为五大板块,涉及到二十多个子项目,具体包括:现代农业种植及水资源保护工程、现代化养殖、生物质能源和基质肥项目、设施农业和农业物联网、农业科研平台。

回归本源 信托产品按产品功能分为投资类、融资类、事务管理类,土地流转信托则属于事务管理类信托。

体现信托服务功能的事务管理信托主要功能不是投资理财,而是利用信托的制度优势为客户提供财产的事务管理;相比于理财信托而言,事务管理信托的发展则一直比较缓慢,但这正是信托的本源。

2012年下半年开始,有关监管机构全面放开了资产管理市场,允许证券公司、基金公司、()公司等资产管理机构可以更多地以信托公司经营信托业务的方式,开展与信托公司同质化的资产管理业务,意味着资产管理“泛信托”时代已经到来。“这将极大削弱信托公司传统业务的制度优势,其业务的替代效应和挤出效应日益显现,竞争愈加激烈。”信托业协会专家理事周小明说。

近日,工行等11家银行获得了首批理财资产管理业务试点资格;其中,工行的首款理财直投产品在10月15日已经发行,国内商业银行首次作为理财产品的发起、管理人出现。

银行的介入,亦多被解读为信托、、基金等争抢的通道业务已被“判处死刑”。“信托在大资产背景下,尤其是银行业的理财可以直接投资于市场,很多人担心将来银行还会不会代销保险、信托产品,是不是靠自己的理财运作完全就可以满足银行业中间业务发展的需要,我觉得这个一定会受到很大的限制,但在目前的监管前提下,机构间的合作还是一定会发生的。”时宝东说。

信托业协会数据显示,截止2013年2季度末,67家信托公司管理的信托资产规模为9.45万亿元,同比增长70.72%。不过,相比前两个季度的环比增速看,今年2季度的环比增速有所下降;1~6月份的月度环比增速更是从5.2%下降到0.44%。

在此期间,体现服务功能的事务管理类信托的增速则悄然提升。截止2012年末,服务信托的规模达到了1.14万亿元,首次突破万亿元,同比增长达86.10%,占同期全行业信托资产规模的比例也由2011年的12.75%提升到15.28%,增幅远高于同期55.27%的信托资产总规模的增长率。

到了2013年2季度末,服务信托规模增加到1.75万亿元,占同期全行业信托资产规模的比例进一步提升到18.54%,与2012年底相比,增幅高达53.50%,同样高于同期信托资产总规模的增长率。

中信信托在农村土地流转上的试水,亦被认为将开启另一个信托增长高峰。

不过,对于该种模式是否具备可复制性,张继胜认为还有待时间检验,“从理论上讲,基本架构、基本原理是可以复制的,但绝对的大前提是所有权、承包权、农地性质不变,第二个大前提就是保护农民的利益。”

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