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建材继续看好行业性估值提升荐9股

2019-08-25 01:22:54来源:励志吧0次阅读

建材:继续看好行业性估值提升 荐9股 2019-02-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周建材行业上涨+4. 0%,超额收益为-0.24%,资金净流入额为-9.62亿元。

【水泥玻璃周数据】

水泥价格基本已到底部。全国水泥均价422元/吨,周环比-5.9 元/吨。本周全国水泥市场环比继续下行,跌幅为1.4%。价格下跌区域主要是上海、浙江、江苏、福建、江西、河南和贵州等地,幅度20-40元/吨。春节过后,南方地区受持续降雨影响,建筑工地和搅拌站开工迟缓,水泥需求尚未正式启动,企业发货仅在2- 成,价格偏高地区继续修正下调。未来一段时间南方地区仍被雨水天气笼罩,需求恢复或将会比较缓慢,从与各企业交流情况看,心态相对较好,欲采取延长停产或检修措施应对。所以,后期部分地区水泥价格虽然仍有下行压力,但多数将以小幅回落为主。泛京津冀地区水泥库存54.4%,周环比+0.6%;长江中下游流域水泥库存60. %,周环比+1.5%;长江流域库存6 .6%,周环比+0.9%;两广地区库存64.5%,周环比+6.2%。

玻璃价格季节性上涨。本周末全国白玻均价1574元,周同比+5元/吨,周末行业库存4159万重箱,周环比+129万重箱,年同比+760万重箱。本周生产线无变动。

【周观点】草根调研情况显示,建材下游需求不错,但短期天气因素导致需求启动较慢。基建项目延续去年4季度以来的回升势头,而在货币宽松和地产边际放松之下,开发商对后市有所期待,上半年开工和投资预期暂时维持稳定。叠加流动性持续流入、贸易摩擦缓和的情绪修复,短期继续看好行业性的估值提升。

从中期来看,基建的确定性高,地产不差。继续看好两个方向,一是北方水泥尤其是京津冀水泥,二是pe10倍或pb1倍左右的的中下游细分龙头。

我们中期重点推荐冀东水泥、帝欧家居、东方雨虹、建研集团、坚朗五金、北新建材、伟星新材、雄塑科技、惠达卫浴、中材科技、中国巨石。长期继续推荐海螺水泥、华新水泥、旗滨集团等具备高分红收益的周期龙头。

【行业细分观点】

水泥:价格基本到底,京津冀好于全国。2019年2月15日至2019年2月22日,全国水泥均价422元/吨,周环比-5.9 元/吨。本周全国水泥市场环比继续下行,跌幅为1.4%。价格下跌区域主要是上海、浙江、江苏、福建、江西、河南和贵州等地,幅度20-40元/吨。春节过后,南方地区受持续降雨影响,建筑工地和搅拌站开工迟缓,水泥需求尚未正式启动,企业发货仅在2- 成,价格偏高地区继续修正下调。未来一段时间南方地区仍被雨水天气笼罩,需求恢复或将会比较缓慢,从与各企业交流情况看,心态相对较好,欲采取延长停产或检修措施应对。所以,后期部分地区水泥价格虽然仍有下行压力,但多数将以小幅回落为主。

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